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煤炭石油希腊债务达成协议金属价格继续提振

2019-08-14 18:48:51来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:希腊债务达成协议 金属价格继续提振 2012-02-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

周四希腊政府就财政紧缩方案达成协议,将履行国际债权人为新一轮救助方案而提出的要求,受此影响外盘基本金属价格继续反弹。

观点:

1.希腊问题缓解导致欧元继续走强,美元疲软有利于金属价格我们此前对欧债问题在1季度的恶化有所预期,因而认为1季度美元将会走强,目前来看,希腊问题的阶段性缓解大大降低了市场担忧,欧元短期出现反弹,美元疲软,基本金属价格受此影响明显,欧债危机的缓解有利于提升金属价格的中期反弹空间。下一步,市场对欧债问题的焦点将集中在西班牙、意大利等更大债务规模的债务国,欧债问题的解决并非一蹴而就,根本性解决还需要较长时间,因此,欧元的涨势可能是阶段性的。

2.有色股的涨势有望延续,注意配置次序和比例金属价格的上涨将继续支撑有色股进一步上扬,金属价格的上涨意味着资源型有色公司的业绩增长预期大幅提升,未来资源型公司的股价想象空间逐步打开,从估值来看,铜和黄金比较具有估值优势,小金属估值相对温和,而铝和铅锌的估值较高,尤其是铅锌企业的估值远高于市场平均水平。

从资产配置角度来看,铜和黄金的低估值优势比较明显,未来作为有色股的核心配置资产地位不可动摇。从业绩提升的空间来看,铝和铅锌公司未来业绩改善的空间较大,未来随着铝和铅锌价格的反弹,铝和铅锌公司的业绩弹性将会更大。从投资次序来看,铜、锡、黄金先行,铝、铅锌后期将会有较好的补涨行情。从配置比例来看,先期铜、锡、黄金的配置比例可达到7成,铝、铅锌的配置比例为 成,后期这个比例则为铜、锡、黄金的配置比例为 成,铝、铅锌的配置比例为7成。

、操作策略和个股推荐操作上,由于有色股仍然处于强势上涨趋势,逢低介入将是比较好的操作策略,1季度将是有色股投资的黄金时期,有色趋势性投资的特点决定了跟随趋势是最好的投资方法。

个股选择上,铜、锡和黄金公司仍然是配置首选,重点推荐:铜陵有色、江西铜业、锡业股份、山东黄金,铝和铅锌公司重点推荐:焦作万方、云铝股份、驰宏锌锗。涉矿公司有超额收益,推荐长征电气。

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